Une journée dans la vie d’un stagiaire en Middle Office
Dans cet article, Esten CHAUVIN (ESSEC Business School, Grande Ecole – Master in Management, 2023-2026) partage son expérience sur ce qu’implique une journée typique en tant que stagiaire en Middle Office. Cet article est destiné aux étudiants de gestion (universités, écoles de commerce) qui vont commencer leur premier stage en finance de marché.
Introduction
Le Middle Office joue un rôle crucial dans les institutions financières, assurant la liaison entre le Front Office et le Back Office. Si vous êtes curieux de savoir à quoi ressemble une journée type en tant que stagiaire en Middle Office, cet article est pour vous. Je vais vous emmener à travers une journée ordinaire, de l’arrivée matinale aux derniers instants avant de partir.
Matinée
Arrivée et préparation (7h30 – 8h)
Je commence ma journée tôt, généralement entre 7h30 et 8h00. Après avoir pris un café pour bien démarrer la journée, je commence par vérifier mes emails et prendre note des tâches prioritaires. Cette première étape est cruciale pour organiser ma journée efficacement. Les marchés européens ouvrent à 9h00, il est donc important d’être prêt avant l’ouverture pour réagir rapidement aux événements de la nuit.
Revue des positions et des expositions (8h – 9h)
La première tâche de la journée consiste à revoir les positions de la veille. Cela inclut l’examen des transactions effectuées et des positions détenues en fin de journée pour s’assurer qu’elles sont conformes aux attentes et aux stratégies définies. Je vérifie les expositions aux risques, c’est-à-dire l’ampleur de nos investissements dans différentes classes d’actifs, et identifie toute anomalie ou écart. Par exemple, une anomalie pourrait être une transaction non enregistrée correctement ou une position de change qui ne correspond pas aux prévisions initiales en raison d’une erreur de saisie ou d’une fluctuation imprévue des taux de change. Cette vérification matinale permet de détecter rapidement tout problème potentiel et de les résoudre en collaboration avec le Front Office. Par exemple, un écart significatif dans les expositions de change pourrait nécessiter une action immédiate, comme ajuster des positions ou couvrir des risques, avant l’ouverture du marché pour éviter des impacts négatifs.
Réunions du matin (9h – 10h)
Ensuite, je participe à une réunion d’équipe pour discuter des priorités de la journée. Ces réunions sont l’occasion de partager des mises à jour sur les nouvelles régulations ou les événements de marché récents. Par exemple, pendant mon stage chez Oddo BHF, nous avons discuté des implications des fluctuations du marché des changes sur nos portefeuilles. Ces réunions permettent également de coordonner les efforts entre les différents membres de l’équipe pour s’assurer que toutes les tâches critiques sont couvertes.
Traitement des transactions (10h – 12h)
Après la réunion, je me plonge dans le traitement des transactions. Cela implique la confirmation et la validation des transactions effectuées par le Front Office. J’utilise des systèmes internes pour saisir et valider les données. Par exemple, traiter une transaction complexe impliquant des dérivés OTC peut être un véritable défi, mais c’est aussi une excellente occasion d’apprendre. Il est essentiel de vérifier que toutes les transactions sont correctement enregistrées et conformes aux régulations en vigueur.
Après-midi
Gestion des risques (13h – 15h)
L’après-midi est souvent consacrée à la gestion des risques. Je surveille les expositions aux risques de marché, de crédit et de liquidité. Utiliser des modèles quantitatifs pour évaluer les risques fait partie de mon quotidien. Un exemple concret est l’ajustement des marges suite à une volatilité accrue du marché. Il est crucial de réagir rapidement aux changements de marché pour minimiser les risques potentiels.
Interaction avec d’autres départements (15h – 16h)
La collaboration est essentielle en Middle Office. Je travaille régulièrement avec le Back Office pour le règlement des transactions et avec le département de compliance pour s’assurer de la conformité des transactions. Par exemple, il m’est arrivé de coordonner avec le service IT pour résoudre un problème technique urgent. Ces interactions permettent de s’assurer que les opérations se déroulent sans accroc et que toutes les parties prenantes sont alignées.
Analyse et reporting (16h – 18h)
Une partie importante de mon travail consiste à préparer des rapports pour la direction et les régulateurs. Cela inclut l’analyse des performances des portefeuilles et des stratégies de couverture. Pendant mon stage, j’ai par exemple présenté un rapport hebdomadaire sur les risques de marché à l’équipe de gestion, ce qui m’a permis de développer mes compétences en communication et en analyse. Les rapports doivent être précis et fournir une vue claire des risques et des opportunités.
Fin de journée
Suivi des tâches en cours (18h – 18h30)
En fin de journée, je vérifie les tâches accomplies et prépare celles pour le lendemain. Cela inclut de répondre aux emails de dernière minute et de suivre les points en suspens. Clôturer une transaction en suspens avec une contrepartie internationale peut être un défi, mais c’est aussi très gratifiant. Il est important de s’assurer que toutes les tâches critiques sont traitées avant de quitter le bureau.
Réunion de fin de journée (18h30 – 19h)
Nous terminons souvent la journée par un bilan avec l’équipe. Ces réunions sont l’occasion de discuter des défis rencontrés et des solutions apportées. Par exemple, partager les leçons apprises suite à un incident de marché imprévu est une excellente façon d’améliorer continuellement nos processus. Ces réunions permettent également de s’assurer que tout le monde est aligné pour les tâches du lendemain.
Départ (19h)
Je pars généralement après 19h. Avant de partir, je prends un moment pour réfléchir aux tâches prioritaires et aux objectifs à court terme pour le lendemain. Cette réflexion aide à rester organisé et prêt pour la journée suivante.
Conclusion
Chaque journée en Middle Office est unique, remplie de défis et d’opportunités d’apprentissage. En tant que stagiaire, vous serez au cœur de l’action, travaillant en étroite collaboration avec différents départements pour assurer le bon fonctionnement de l’institution. L’organisation, la gestion du temps et la capacité à collaborer efficacement sont des compétences clés que vous développerez.
Conseils pour les futurs stagiaires
- Organisation et gestion du temps : Planifiez votre journée et priorisez vos tâches.
- Communication : Développez des compétences en communication pour interagir efficacement avec les différents départements.
- Apprentissage continu : Restez curieux et cherchez constamment à apprendre et à vous améliorer.
Ressources utiles
Gestionnaire Middle Office par ABC Bourse (2023)
Middle Office par Philip Lawton (2012)
À propos de l’auteur
Cet article a été écrit en juillet 2024 par Esten CHAUVIN, étudiant en Master de Management à l’ESSEC Business School, ancien stagiaire OTC Derivatives, Stock Loans, Repo Loans chez Oddo BHF.
