Métiers de la finance : Analyste Quantitatif (Quant)

Le métier de QuantColombe Boiteux

 

Cet article rédigé par Colombe Boiteux (ESSEC 2022) présente le métier de Quant.

Que fait un Quant ?

Un Quant est un professionnel de la finance qui développe et implémente des modèles mathématiques pour évaluer le prix des dérivés, prédire les mouvements de marché et pour se couvrir contre les risques inhérents à ces mouvements. Les modèles qu’il crée sont ensuite utilisés par les traders ou gestionnaires de fonds, afin de mieux évaluer la valeur de leurs actifs financiers, de mieux gérer leurs portefeuilles en optimisant entre risque et rentabilité possible, et plus généralement de gérer mathématiquement leurs opérations. Les Quant sont amenés à travailler sur différentes classes d’actifs tels que les actions, le change, le crédit, les taux, les matières premières et les hybrides.

Leurs missions d’évaluation des prix, et de prédiction des mouvements de marché dans un objectif de couverture des risques peuvent se faire dans plusieurs contextes :

Implémenter des modèles

Le Quant est amené à répondre à des demandes complexes en créant et développant des modèles permettant de déterminer des prix et de prévoir les mouvements sur les marchés tout en gérant les risques. Le processus est le suivant. Premièrement le Quant détermine les produits ou stratégies sur lesquels il va travailler. Après avoir pensé le produit ou la stratégie, il utilise des modèles (par exemple Black & Scholes) qui permettent, à partir de lois statistiques, d’obtenir un prix. Ensuite, il évalue le risque et prédit les mouvements de marché à partir de ce modèle de pricing. Le Quant regarde l’historique des fluctuations des sous-jacent, notamment lors des périodes de crise, pour calculer la « Value at Risk ». Cela lui permet de déterminer comment aurait réagi le produit durant ces phases de risques important. Un niveau de risque est alors attribué au produit en fonction des fluctuations qu’aurait subi le produit en temps de crise. Enfin, ces modèles sont développés et codés pour être utilisés.

Mise à jour et amélioration des modèles

Après avoir créé des modèles, le Quant peut être amené, parfois des années après, à faire des améliorations ou mises à jour en fonction de l’entrée en vigueur de nouvelles législations.

Répondre à demandes précises des autres services

Le Quant peut être sollicité par les Sales et les Structureurs. Ces derniers peuvent leur demander de « pricer des produits », de déterminer des niveaux de risques ou de réaliser des tests pour construire ou étayer leur documentation à destination des clients.

Au sein des grandes banques d’affaire il peut y avoir des spécialisations au sein même du métier de Quant. Certains sont spécialisés dans la recherche, d’autre dans la création de modèles, d’autres dans le développement de ces modèles, d’autres sont en étroite collaboration avec les traders.

Avec qui travaille un Quant?

  • Le Front-Office
    – Les Sales peuvent demander aux Quant de calculer des risques sur certains produits ou de lancer des tests permettant d’alimenter leur documentation commerciale
    – Les Structureurs peuvent travailler avec les Quant pour créer des produits, déterminer les risques et prix.
    – Les Traders travaillent avec les Quant car ils utilisent leurs modèles quotidiennement
  • Le Middle-Office
    Le Middle-Office s’occupe de vérifier que les modèles des Quant respectent les règlementations internes aux entreprises concernant les risques.

Dans quel type d’entreprise travaille un Quant?

Le métier de Quant peut s’exercer dans différentes structures ;

  • Banque d’affaire: gestion des positions de la banque pour répondre à la demande de ses client variés
  • Banque privée : gestion des actifs de fortunes privées
  • Hedge Fund : gestion des actifs des investisseurs institutionnels
  • Certains grands cabinets de conseil créent des modèles à destination des banques et services financiers n’ayant pas internalisé le métier de Quant

Combien gagne un Quant?

Le Quant a un salaire qui varie beaucoup en fonction de ses réussites passées.
Cependant, en moyenne il gagne :

  • Entre 50 000 € et 70 000 € + primes (20% du salaire) en tant que Quant junior
  • Entre 65 000 € et 90 000 € + primes pour un Quant avec de l’expérience
  • Entre 80 000 € et 110 000 € pour un Quant sénior

Quel positionnement dans la carrière ?

  • Évolutions en interne
    – Le Quant en banque d’affaire peut devenir Trader
    – Le Quant peut devenir Structureur

  • Évolutions en externe
    Le Quant peut changer de structure en passant par exemple de la banque privée à une banque d’affaire

Quelle formation ?

Pour devenir Quant les connaissances en finance de marché et plus particulièrement en mathématiques financière sont indispensables. De plus, les marchés financiers étant composés d’acteurs internationaux et complètement digitalisés, la bonne connaissance des outils informatique (Python, VBA, Java) est nécessaire.

Les étudiants d’écoles de commerce peuvent devenir Quant mais une spécialisation en mathématique est essentielle. Cette spécialisation peut se faire via la réalisation d’un double diplôme avec une école d’ingénieur, ou la réalisation d’un DEA en mathématiques financières ou un Master spécialisé en mathématiques financières.

Lien avec le cours Gestion financière

·     SimTrade – Le Quant doit parfaitement connaitre et comprendre les différentes classes d’actifs et produits présents sur les marchés.

Pour plus d’informations sur le métier de Quant

·     Témoignage du Crédit Agricole CIB

Contributeur

Maria Pujos –  https://www.linkedin.com/in/maria-pujos-558154152/

Article rédigé par Colombe Boiteux (Mai 2020)

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