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SIMULATIONS

Le temps des moissons

Le temps des moissons

Bl de France - Le temps des moissons

Simulation Le temps des moissons   SC_BDF3_FR_V5

Scnario de la simulation

La simulation Le temps des moissons fait suite la simulation Le prix du bl qui traitait de l'impact du prix du bl sur le cours de l'action Bl de France (code bourse : BDF). Cette simulation s'intresse des facteurs internes l'entreprise Bl de France comme la quantit de bl rcolte, ses investissements ou encore son environnement comme la rglementation du secteur.

Votre objectif dans cette simulation est de maximiser votre gain de trading.

Au dbut de la simulation, vous disposez d'un compte avec 100 000 € de cash et 1 000 actions BDF.

La dure de la simulation est fixe initialement dix minutes (ce qui correspond une journe de tading de 24 heures). A l'aide de la TimeLine, vous pourrez augmenter ou diminuer la vitesse de simulation tout moment durant votre simulation.

Notation

Votre note de simulation (100 points) prend en compte les lments suivants :

  • Votre performance boursire (60 points) : votre performance relative, c'est--dire la diffrence entre votre gain/perte sur votre position avec votre intervention pendant la simulation et le gain/perte sans votre intervention (si vous n'aviez pas pass d'ordres)

  • Votre activit de trading (25 points) : le lancement de la simulation (5 points), le fait d'aller jusqu'au bout de la simulation (10 points) et le passage d'au moins un ordre (10 points)

  • Votre note au QCM de fin de simulation (15 points) : 3 questions portant sur la simulation (5 points par question).

La socit Bl de France

La socit Bl de France produit du bl dans diffrentes rgions de France. Ses clients sont principalement des entreprises agroalimentaires franaises (notamment des fabricants de petits pains pour les fast foods). Elle exporte aussi une partie de sa rcolte sur le march international du bl.

L'entreprise a t cre en 1780 par les frres Turgot de la Beauce, neveux du clbre contrleur gnral des finances du roi. Elle est encore dirige aujourd'hui par un descendant des fondateurs, Charles-Louis Turgot de la Beauce, qui est une figure emblmatique de la filire bl.

Historique du cours de bourse

Introduite en Bourse dans les annes 1970, la socit Bl de France (code en bourse : BDF) a vu son cours s'envoler ces dernires annes. Cette forte progression s'explique en partie par la croissance du prix du bl au niveau mondial.

Depuis quelques semaines, le cours de l'action Bl de France prsente de la volatilit avec un cours de l'action qui s'est situ entre 100 et 150 euros. Les fortes variations du cours de l'action s'expliquent notamment par la forte volatilit du prix du bl sur le march international (sur lequel une partie de la rcolte de Bl de France est vendue).

Le code bourse des actions de la socit Bl de France est BDF.

Ce qui va se passer aujourd'hui...

Les traders semblent se concentrer maintenant sur des facteurs internes l'entreprise. Bl de France devrait annoncer ses nouvelles prvisions de rcolte pour l'anne en cours. Il est aussi question d'investissements raliser pour des raisons de conformit.

Une douzaine d'analystes financiers suivent l'action Bl de France et participent au consensus de march. Certains analystes pensent que le cours de l'action BDF est surestim vue les incertitudes qui psent sur l'entreprise et le secteur. L'objectif de cours moyen est de 130 euros.

Il se dit toujours que la socit pourrait intresser des grands groupes agro-alimentaires qui souhaiteraient prendre davantage position dans le secteur. Les rumeurs vont bon train et on devrait y voir plus clair l'issue de cette journe.

Que va-t-il se passer ? Comment va ragir le march ? Et surtout comment allez-vous ragir ? Telle est la question...

Impact de la quantit de bl rcolt;e sur le cours de l'action Bl de France

Le fonds d'investissement World Cereals (WC) a dvelopp un modle qui relie le cours de l'action Bl de France (BDF) et la quantit de bl; rcolte. Ce modle prend en compte la structure du chiffre d'affaires de l'entreprise, savoir les ventes provenant des contrats pluriannuels prix fixe et la vente du reste de la colte sur le march international du bl avec une quantit et un prix qui varient dans le temps (pour les calculs ci-dessous, un prix de 300 euros la tonne a t pris pour le prix de march).

L'estimation du cours de l'action prend en compte le bnfice de l'anne en cours qui dpend du prix du bl actuel et les bnfices des annes suivantes qui intgrent une valeur de long terme pour la quantit rcolte (8 millions de tonnes par an, ce qui correspond la moyenne observe ces dernires annes) et pour le prix du bl (300 euros la tonne, ce qui correspond une prvision long terme).

Le tableau et le graphique ci-dessous prsentent les rsultats d'estimation du modle WC.

Quantit de bl 7,0 Mt 7,2 Mt 7,4 Mt 7,6 Mt 7,8 Mt 8,0 Mt 8,2 Mt 8,4 Mt 8,6 Mt 8,8 Mt 9,0 Mt
Cours l'action BDF 128 € 132 € 136 € 140 € 144 € 148 € 152 € 156 € 160 € 164 € 168 €




Ce que vous allez apprendre

La simulation Le temps des moissons s'intresse l'information de l'entreprise et son interprtation par le march.

Intentions pdagogiques (teaching) : La simulation Le temps des moissons sera l'occasion d'approfondir l'information sur les marchs. Comment analyser l'information ? Comment utiliser son analyse sur les marchs ?

Objectifs d'apprentissage (learning) : cette simulation vous permettra d'apprendre en pratique les points suivants du trading :

  • Reconnatre l'information pertinente dans le flux d'information
  • Evaluer l'impact d'une information sur la valeur des actions d'une entreprise
  • Passer des ordres sur le march en fonction de son analyse de l'information

Aprs ou pendant cette simulation, vous pouvez en apprendre davantage sur l'information sur les marchs en suivant les formations associes la simulation.

Tlcharger la note de cas pour vous aider pendant la simulation.

   A propos des auteurs de la simulation   

Gabriel Eschbach
ACE Finance & Conseil


« Lessentiel, cest de savoir traiter linformation. Le march anticipe ce qui va se passer, mais les choses ne se passent jamais comme prvu. Le march ragit la rumeur et sajuste la nouvelle. Et vous ! Quest-ce-que vous anticipez ? Comment vous allez ragir ? Quest-ce que vous allez faire ? »

Professeur Franois Longin
ESSEC Business School


« Avant de lancer la simulation, rappelez-vous que le march a toujours raison ; et que le march a toujours raison mme quand il a tort... »