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SIMULATIONS

Le temps des moissons

Le temps des moissons

Blé de France - Le temps des moissons

Simulation Le temps des moissons   SC_BDF3_FR_V5

Scénario de la simulation

La simulation Le temps des moissons fait suite à la simulation Le prix du blé qui traitait de l'impact du prix du blé sur le cours de l'action Blé de France (code bourse : BDF). Cette simulation s'intéresse à des facteurs internes à l'entreprise Blé de France comme la quantité de blé récoltée, ses investissements ou encore à son environnement comme la réglementation du secteur.

Votre objectif dans cette simulation est de maximiser votre gain de trading.

Au début de la simulation, vous disposez d'un compte avec 100 000 € de cash et 1 000 actions BDF.

La durée de la simulation est fixée initialement à dix minutes (ce qui correspond à une journée de tading de 24 heures). A l'aide de la TimeLine, vous pourrez augmenter ou diminuer la vitesse de simulation à tout moment durant votre simulation.

Notation

Votre note de simulation (100 points) prend en compte les éléments suivants :

  • Votre performance boursière (60 points) : votre performance relative, c'est-à-dire la différence entre votre gain/perte sur votre position avec votre intervention pendant la simulation et le gain/perte sans votre intervention (si vous n'aviez pas passé d'ordres)

  • Votre activité de trading (25 points) : le lancement de la simulation (5 points), le fait d'aller jusqu'au bout de la simulation (10 points) et le passage d'au moins un ordre (10 points)

  • Votre note au QCM de fin de simulation (15 points) : 3 questions portant sur la simulation (5 points par question).

La société Blé de France

La société Blé de France produit du blé dans différentes régions de France. Ses clients sont principalement des entreprises agroalimentaires françaises (notamment des fabricants de petits pains pour les fast foods). Elle exporte aussi une partie de sa récolte sur le marché international du blé.

L'entreprise a été créée en 1780 par les frères Turgot de la Beauce, neveux du célèbre contrôleur général des finances du roi. Elle est encore dirigée aujourd'hui par un descendant des fondateurs, Charles-Louis Turgot de la Beauce, qui est une figure emblématique de la filière blé.

Historique du cours de bourse

Introduite en Bourse dans les années 1970, la société Blé de France (code en bourse : BDF) a vu son cours s'envoler ces dernières années. Cette forte progression s'explique en partie par la croissance du prix du blé au niveau mondial.

Depuis quelques semaines, le cours de l'action Blé de France présente de la volatilité avec un cours de l'action qui s'est situé entre 100 et 150 euros. Les fortes variations du cours de l'action s'expliquent notamment par la forte volatilité du prix du blé sur le marché international (sur lequel une partie de la récolte de Blé de France est vendue).

Le code bourse des actions de la société Blé de France est BDF.

Ce qui va se passer aujourd'hui...

Les traders semblent se concentrer maintenant sur des facteurs internes à l'entreprise. Blé de France devrait annoncer ses nouvelles prévisions de récolte pour l'année en cours. Il est aussi question d'investissements à réaliser pour des raisons de conformité.

Une douzaine d'analystes financiers suivent l'action Blé de France et participent au consensus de marché. Certains analystes pensent que le cours de l'action BDF est surestimé vue les incertitudes qui pèsent sur l'entreprise et le secteur. L'objectif de cours moyen est de 130 euros.

Il se dit toujours que la société pourrait intéresser des grands groupes agro-alimentaires qui souhaiteraient prendre davantage position dans le secteur. Les rumeurs vont bon train et on devrait y voir plus clair à l'issue de cette journée.

Que va-t-il se passer ? Comment va réagir le marché ? Et surtout comment allez-vous réagir ? Telle est la question...

Impact de la quantité de blé récolté;e sur le cours de l'action Blé de France

Le fonds d'investissement World Cereals (WC) a développé un modèle qui relie le cours de l'action Blé de France (BDF) et la quantité de blé; récoltée. Ce modèle prend en compte la structure du chiffre d'affaires de l'entreprise, à savoir les ventes provenant des contrats pluriannuels à prix fixe et la vente du reste de la écolte sur le marché international du blé avec une quantité et un prix qui varient dans le temps (pour les calculs ci-dessous, un prix de 300 euros la tonne a été pris pour le prix de marché).

L'estimation du cours de l'action prend en compte le bénéfice de l'année en cours qui dépend du prix du blé actuel et les bénéfices des années suivantes qui intègrent une valeur de long terme pour la quantité récoltée (8 millions de tonnes par an, ce qui correspond à la moyenne observée ces dernières années) et pour le prix du blé (300 euros la tonne, ce qui correspond à une prévision à long terme).

Le tableau et le graphique ci-dessous présentent les résultats d'estimation du modèle WC.

Quantité de blé 7,0 Mt 7,2 Mt 7,4 Mt 7,6 Mt 7,8 Mt 8,0 Mt 8,2 Mt 8,4 Mt 8,6 Mt 8,8 Mt 9,0 Mt
Cours l'action BDF 128 € 132 € 136 € 140 € 144 € 148 € 152 € 156 € 160 € 164 € 168 €




Ce que vous allez apprendre

La simulation Le temps des moissons s'intéresse à l'information de l'entreprise et son interprétation par le marché.

Intentions pédagogiques (teaching) : La simulation Le temps des moissons sera l'occasion d'approfondir l'information sur les marchés. Comment analyser l'information ? Comment utiliser son analyse sur les marchés ?

Objectifs d'apprentissage (learning) : cette simulation vous permettra d'apprendre en pratique les points suivants du trading :

  • Reconnaître l'information pertinente dans le flux d'information
  • Evaluer l'impact d'une information sur la valeur des actions d'une entreprise
  • Passer des ordres sur le marché en fonction de son analyse de l'information

Après ou pendant cette simulation, vous pouvez en apprendre davantage sur l'information sur les marchés en suivant les formations associées à la simulation.

Télécharger la note de cas pour vous aider pendant la simulation.

   A propos des auteurs de la simulation   

Gabriel Eschbach
ACE Finance & Conseil


« L’essentiel, c’est de savoir traiter l’information. Le marché anticipe ce qui va se passer, mais les choses ne se passent jamais comme prévu. Le marché réagit à la rumeur et s’ajuste à la nouvelle. Et vous ! Qu’est-ce-que vous anticipez ? Comment vous allez réagir ? Qu’est-ce que vous allez faire ? »

Professeur François Longin
ESSEC Business School


« Avant de lancer la simulation, rappelez-vous que le marché a toujours raison ; et que le marché a toujours raison même quand il a tort... »