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SIMULATIONS

Le prix du bl

Le prix du bl

Comprendre les dterminants du prix du bl

Simulation Le prix du bl   SC_BDF2_FR_V5

Scnario de la simulation

La simulation Le prix du bl fait suite la simulation AG Bl de France. Cette simulation s'intresse l'impact du prix du bl sur le cours de l'action Bl de France (code bourse : BDF).

Votre objectif dans cette simulation est de maximiser votre gain de trading.

Au dbut de la simulation, vous disposez d'un compte avec 100 000 € de cash et 1 000 actions BDF.

La dure de la simulation est fixe initialement dix minutes (ce qui correspond une journe de tading de 24 heures). A l'aide de la TimeLine, vous pourrez augmenter ou diminuer la vitesse de simulation tout moment durant votre simulation.

Notation

Votre note de simulation (100 points) prend en compte les lments suivants :

  • Votre performance boursire (60 points) : votre performance relative, c'est--dire la diffrence entre votre gain/perte sur votre position avec votre intervention pendant la simulation et le gain/perte sans votre intervention (si vous n'aviez pas pass d'ordres)

  • Votre activit de trading (25 points) : le lancement de la simulation (5 points), le fait d'aller jusqu'au bout de la simulation (10 points) et le passage d'au moins un ordre (10 points)

  • Votre note au QCM de fin de simulation (15 points) : 3 questions portant sur la simulation (5 points par question).

La socit Bl de France

La socit Bl de France produit du bl dans diffrentes rgions de France. Ses clients sont principalement des entreprises agroalimentaires franaises (notamment des fabricants de petits pains pour les fast foods). Elle exporte aussi une partie de sa rcolte sur le march international du bl.

L'entreprise a t cre en 1780 par les frres Turgot de la Beauce, neveux du clbre contrleur gnral des finances du roi. Elle est encore dirige aujourd'hui par un descendant des fondateurs, Charles-Louis Turgot de la Beauce, qui est une figure emblmatique de la filire bl.

Historique du cours de bourse

Introduite en Bourse dans les annes 1970, la socit Bl de France a vu son cours s'envoler ces dernires annes. Cette forte progression s'explique en partie par la croissance du prix du bl au niveau mondial.

L'action BDF s'change actuellement autour des 100 .

Le code bourse des actions de la socit Bl de France est BDF.

Ce qui va se passer aujourd'hui...

Les traders suivront attentivement l'volution du prix du bl qui a un impact significatif sur le cours de l'action Bl de France (BDF). En effet, si l'entreprise Bl de France a sign des contrats pluriannuels avec de grandes entreprises agroalimentaires (engagement de livrer une certaine quantit de bl un prix dj ngoci et constant moyen terme), elle vend aussi une partie significative de sa rcolte sur le march international du bl au prix du march qui varie au cours du temps.

Une douzaine d'analystes financiers suivent l'action BDF et participent au consensus de march. L'objectif de cours est de 120 euros (moyenne des analystes).

Il se dit toujours que l'entreprise Bl de France pourrait intresser des grands groupes agroalimentaires qui souhaiteraient prendre davantage position dans le secteur. Les rumeurs vont bon train et on pourrait y voir plus clair court terme.

Comment va voluer le cours du bl ? Comment va ragir le march ? Et surtout comment allez-vous ragir ? Telle est la question...

Impact du prix du bl sur le cours de l'action Bl de France

Le fonds d'investissement World Cereals (WC) a dvelopp un modle qui relie le cours de l'action Bl de France (BDF) et le prix du bl. Ce modle prend en compte la structure du chiffre d'affaires de l'entreprise, savoir les ventes provenant des contrats pluriannuels prix fixe et la vente du reste de la rcolte sur le march international du bl au prix du march qui varie dans le temps. L'estimation du cours de l'action prend en compte le bnfice de l'anne en cours qui dpend du prix du bl actuel et les bnfices des annes suivantes qui intgrent une valeur de long terme pour le prix du bl.

Le tableau et le graphique ci-dessous prsentent les rsultats d'estimation du modle WC (avec une production totale estime 8 millions de tonnes).

Prix du bl 270 € 280 € 290 € 300 € 310 € 320 € 330 € 340 €
Estimation du prix de l'action BDF 119 € 122 € 124 € 129 € 136 € 146 € 152 € 172 €

Ce que vous allez apprendre

La simulation Le prix du bl s'intresse l'information de l'entreprise et son interprtation par le march.

Intentions pdagogiques (teaching) : La simulation Le prix du bl sera l'occasion d'approfondir l'information sur les marchs. Comment analyser l'information ? Comment utiliser son analyse sur les marchs ?

Objectifs d'apprentissage (learning) : cette simulation vous permettra d'apprendre en pratique les points suivants du trading :

  • Reconnatre l'information pertinente dans le flux d'information
  • Evaluer l'impact d'une information sur les prix de march
  • Passer des ordres sur le march en fonction de son analyse de l'information
  • Comprendre le business model de l'entreprise

Aprs ou pendant cette simulation, vous pouvez en apprendre davantage sur l'information sur les marchs en suivant les formations associes la simulation.

Tlcharger la note de cas pour vous aider pendant la simulation.

   A propos des auteurs de la simulation   

Gabriel Eschbach
ACE Finance & Conseil


« Lessentiel, cest de savoir traiter linformation. Le march anticipe ce qui va se passer, mais les choses ne se passent jamais comme prvu. Le march ragit la rumeur et sajuste la nouvelle. Et vous ! Quest-ce-que vous anticipez ? Comment vous allez ragir ? Quest-ce que vous allez faire ? »

Professeur Franois Longin
ESSEC Business School


« Avant de lancer la simulation, rappelez-vous que le march a toujours raison ; et que le march a toujours raison mme quand il a tort... »