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SIMULATIONS

AG Bl de France

AG Bl de France

AG de la socit Bl de France

Simulation AG Bl de France   SC_BDF1_FR_V5

Scnario de la simulation

La simulation AG Bl de France se droule le jour de l'assemble gnrale (AG) de de la socit Bl de France. Cette simulation s'intresse l'impact des informations donnes lors de l'AG sur le cours de l'action Bl de France (code bourse : BDF).

Votre objectif dans cette simulation est de maximiser votre gain de trading.

Au dbut de la simulation, vous disposez d'un compte avec 100 000 € de cash et 1 000 actions BDF.

La simulation AG Bl de France sera l'occasion de comprendre certains liens entre la finance d'entreprise (annonce du rsultat par l'entreprise) et la finance de march (valorisation de l'entreprise par le march).

La dure de la simulation est fixe initialement dix minutes. A l'aide de la TimeLine, vous pourrez augmenter ou diminuer la vitesse de simulation tout moment durant votre simulation.

Notation

Votre note de simulation (100 points) prend en compte les lments suivants :

  • Votre performance boursire (60 points) : votre performance relative, c'est--dire la diffrence entre votre gain/perte sur votre position avec votre intervention pendant la simulation et le gain/perte sans votre intervention (si vous n'aviez pas pass d'ordres)

  • Votre activit de trading (25 points) : le lancement de la simulation (5 points), le fait d'aller jusqu'au bout de la simulation (10 points) et le passage d'au moins un ordre (10 points)

  • Votre note au QCM de fin de simulation (15 points) : 3 questions portant sur la simulation (5 points par question).

La socit Bl de France

La socit Bl de France produit du bl dans diffrentes rgions de France. Ses clients sont principalement des entreprises agroalimentaires franaises (notamment des fabricants de petits pains pour les fast foods). Elle exporte aussi une partie de sa rcolte sur le march international du bl.

L'entreprise a t cre en 1780 par les frres Turgot de la Beauce, neveux du clbre contrleur gnral des finances du roi. Elle est encore dirige aujourd'hui par un descendant des fondateurs, Charles-Louis Turgot de la Beauce, qui est une figure emblmatique de la filire bl.

Historique du cours de bourse

Introduite en Bourse dans les annes 1970, la socit Bl de France a vu son cours s'envoler ces dernires annes. Cette forte progression s'explique en partie par la croissance du prix du bl au niveau mondial.

L'action BDF s'change actuellement autour des 100 .

Le code bourse des actions de la socit Bl de France est BDF.

Ce qui va se passer aujourd'hui...

Aujourd'hui, 11h00, la socit Bl de France (BDF) runit ses actionnaires pour son assemble gnrale annuelle. Charles-Louis Turgot de la Beauce, Prsident de BDF annoncera les rsultats financiers et prsentera les perspectives d'activit de la socit.

Une douzaine d'analystes financiers suivent l'action BDF et participent au consensus de march. Le march anticipe un bnfice par action de 10 .

Il se dit aussi que la socit pourrait intresser des grands groupes agroalimentaires qui souhaiteraient prendre davantage position dans le secteur. Les rumeurs vont bon train et on devrait y voir plus clair l'issue de cette journe.

Que va annoncer l'entreprise ? Comment va ragir le march ? Et surtout comment allez-vous ragir ? Telle est la question...

Valorisation de l'entreprise (modle du PER)

Une douzaine d'analystes financiers suivent l'action Bl de France (code : BDF) et participent au consensus de march. Le march anticipe un bnfice par action autour de 10 euros. Historiquement, le PER (price earning ratio) pour l'action BDF est rest stable autour de 10. Rappelons que le PER est dfini par la relation suivante :

PER = Prix de l'action / Bnfice par action

Aujourd'hui, lors de l'assemble gnrale qui dbute 11h00, Charles-Louis Turgot de la Beauce annoncera le bnfice de l'anne qui vient de s'couler. En cas de diffrence avec l'anticipation du march de 10  (bnfice rapport une action), le prix de l'action BDF pourrait voluer, soit la baisse si le chiffre annonc est au-dessous des attentes ou soit la hausse s'il est au-dessus des attentes.

Le tableau ci-dessous donne l'estimation du prix de l'action BDF pour diffrentes valeurs du bnfice par action.

Bénéfice par action 6 € 8 € 10 € 12 € 14 €
Estimation du prix de l'action BDF 60 € 80 € 100 € 120 € 140 €

L'estimation du prix de l'action BDF calcule ci-dessus est obtenue en utilisant le modle du PER et en supposant un PER constant de 10 :

Estimation du prix de l'action = PER * Bnfice par action

Depuis quelques temps, le prix de l'action BDF se situe autour des 100 euros, ce qui est en ligne avec un PER de 10 et une anticipation du march de 10 euros pour le bnfice par action.

Ce que vous allez apprendre

La simulation Bl de France s'intresse l'information de l'entreprise et son interprtation par le march.

Intentions pdagogiques (teaching) : La simulation AG Bl de France sera l'occasion d'approfondir l'information sur les marchs. Comment analyser l'information ? Comment utiliser son analyse sur les marchs ?

Objectifs d'apprentissage (learning) : cette simulation vous permettra d'apprendre en pratique les points suivants du trading :

  • Reconnatre l'information pertinente dans le flux d'information

  • Evaluer l'impact d'une information sur les prix de march

  • Passer des ordres sur le march en fonction de son analyse de l'information

  • Matriser le modle du PER

Aprs ou pendant cette simulation, vous pouvez en apprendre davantage sur l'information sur les marchs en suivant les formations associes la simulation.

Tlcharger la note de cas pour vous aider pendant la simulation.

   A propos des auteurs de la simulation   

Gabriel Eschbach
ACE Finance & Conseil


« Lessentiel, cest de savoir traiter linformation. Le march anticipe ce qui va se passer, mais les choses ne se passent jamais comme prvu. Le march ragit la rumeur et sajuste la nouvelle. Et vous ! Quest-ce-que vous anticipez ? Comment vous allez ragir ? Quest-ce que vous allez faire ? »

Professeur Franois Longin
ESSEC Business School


« Avant de lancer la simulation, rappelez-vous que le march a toujours raison ; et que le march a toujours raison mme quand il a tort... »