{"id":2874,"date":"2020-05-14T10:18:31","date_gmt":"2020-05-14T09:18:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.simtrade.fr\/blog_simtrade\/?p=2874"},"modified":"2020-05-14T10:18:31","modified_gmt":"2020-05-14T09:18:31","slug":"betting-on-zero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.simtrade.fr\/blog_simtrade\/betting-on-zero\/","title":{"rendered":"Analyse du documentaire \u00ab Betting on Zero \u00bb"},"content":{"rendered":"

Analyse du documentaire \u00ab Betting on Zero \u00bb<\/h1>\n

\"Mohamed<\/a><\/p>\n

Cet article \u00e9crit par Mohamed Dhia KHAIROUNI<\/a>\u00a0(ESSEC Business School, Grande Ecole<\/i> Program – Master in Management, 2019-2022) analyse le documentaire \u00ab Betting on Zero \u00bb.<\/p>\n

Un documentaire sur le d\u00e9sir de faire des profits, que ce soit en anticipant l\u2019effondrement d\u2019une entreprise, Herbalife, en sp\u00e9culant sur cette manipulation, ou en encaissant sur les petites personnes \u00e0 la recherche d\u2019une part du r\u00eave am\u00e9ricain.<\/p>\n

Il s\u2019agit d\u2019une introduction \u00e0 Wall Street et d\u2019une d\u00e9couverte de plusieurs notions de la finance bien expliqu\u00e9es.<\/p>\n

Analyse du documentaire \u00ab Betting on Zero \u00bb<\/h2>\n

Betting on Zero <\/em>est un documentaire am\u00e9ricain r\u00e9alis\u00e9 par Ted Braun en 2016.<\/p>\n

Pendant deux ans, le PDG de fonds sp\u00e9culatifs, Bill Ackman a \u00e9t\u00e9 responsable d\u2019une \u00e9norme position de vente \u00e0 d\u00e9couvert chez Herbalife. Pariant la chute de l\u2019entreprise et que si le prix des actions de Herbalife descendait \u00e0 z\u00e9ro, ses investisseurs feraient fortune.<\/p>\n

\"Betting_on_Zero\"<\/p>\n

Herbalife\u00a0est une grande entreprise am\u00e9ricaine qui se charge d\u2019effectuer du marketing pour des distributeurs ind\u00e9pendants. Le but ultime pr\u00f4n\u00e9 est de garantir un bien-\u00eatre financier.<\/p>\n

L\u2019entreprise enregistre des r\u00e9sultats exceptionnels surtout apr\u00e8s l\u2019arriv\u00e9e de Michael O Johnson. Pour ce dernier, l\u2019enjeu est de b\u00e2tir l\u2019int\u00e9grit\u00e9 et la confiance.<\/p>\n

Mais une activiste, Julie, commence \u00e0 d\u00e9plorer le fonctionnement n\u00e9buleux d\u2019Herbalife. Des gens qui ont travaill\u00e9 dur et qui sont souvent des immigr\u00e9s \u00e9voquent leurs pertes. Il s\u2019agit ainsi de promettre aux gens un revenu sans fond utopique, qui au final, ne rapporte presque rien.<\/p>\n

Herbalife est parti \u00e0 la conqu\u00eate du monde. Le groupe s\u2019est \u00e9tendu sur tous les continents.<\/p>\n

Bill Ackman d\u00e9cide la vente \u00e0 d\u00e9couvert de l\u2019entreprise et d\u00e9fend son id\u00e9e\u00a0: les b\u00e9n\u00e9fices li\u00e9s au recrutement sont plus importants que le profit des ventes.<\/p>\n

Il r\u00e9pond aux accusations des personnes concernant une manipulation du succ\u00e8s de l\u2019entreprise\u00a0par un argument moral\u00a0: donner les gains aux charit\u00e9s.<\/p>\n

Les clubs de nutrition de Herbalife pour lutter contre l\u2019ob\u00e9sit\u00e9 s\u2019av\u00e8rent perdre 12\u00a0000$ chaque ann\u00e9e en moyenne. Mais les gains proviennent de la \u00ab\u00a0duplication\u00a0\u00bb\u00a0: Il faut transformer un consommateur en client, et enfin en distributeur \u2026<\/p>\n

Apr\u00e8s l\u2019annonce d\u2019Ackman, un autre trader de fonds sp\u00e9culatifs a rachet\u00e9 une grosse part de la compagnie. Le cours des actions a grimp\u00e9. La raison de cet achat est la haine entre Ackman et Icahn.<\/p>\n

Pour arriver \u00e0 l\u2019\u00e9quipe du pr\u00e9sident (en haut de la pyramide avec les plus hauts gains), les distributeurs devaient non seulement acheter les produits mais aussi des pistes qui fournissent les coordonn\u00e9es des personnes susceptibles d\u2019\u00eatre int\u00e9ress\u00e9es par Herbalife, \u00e0 travers un syst\u00e8me de violation de donn\u00e9es personnelles. En tombant dans ce pi\u00e8ge, les personnes perdent leur argent.<\/p>\n

Le gouvernement d\u00e9cide ensuite de mener une enqu\u00eate. En 2016, la FTC d\u00e9couvre ainsi l\u2019injustice de l\u2019entreprise. Elle a somm\u00e9 Herbalife de verser 200 millions d\u2019amende et de \u00ab\u00a0restructurer l\u2019entreprise\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Lien avec le cours Gestion financi\u00e8re<\/h2>\n
    \n
  • Un point central du documentaire est la notion de vente \u00e0 d\u00e9couvert (Short-sell).\u00a0L\u2019exemple des pi\u00e8ces rares donn\u00e9 illustre bien cette notion. En effet, supposant que votre ami trouve des pi\u00e8ces rares. La pi\u00e8ce vaut 1000 euros. Vous pensez que ces pi\u00e8ces perdront leur valeur dans une ann\u00e9e. Vous empruntez ces pi\u00e8ces et vous les vendez \u00e0 1000 euros la pi\u00e8ce. Apr\u00e8s une ann\u00e9e, une pi\u00e8ce ne vaut que 500 euros. Alors vous achetez les pi\u00e8ces et vous les rendez \u00e0 votre ami. Donc \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, le bilan pour votre ami est neutre. Cependant, vous avez fait des gains importants.<\/li>\n
  • On voit aussi dans ce documentaire les fluctuations qui r\u00e9gissent les march\u00e9s financiers et le poids des annonces sur les variations des cours des actions. L\u2019achat du milliardaire Icahn d\u2019une grande partie des actions fait grimper les cours.<\/li>\n
  • Un autre point important est la notion de syst\u00e8me pyramidal pour une entreprise\u00a0: Herbalife vend des produits d\u2019amincissement et des compl\u00e9ments alimentaires\u00a0mais ce qu\u2019ils vendent vraiment et qui profite aux distributeurs est \u00ab\u00a0l\u2019opportunit\u00e9 commerciale\u00a0\u00bb\u00a0:ce sont les achats des amis, entourage qui g\u00e9n\u00e8rent des commissions.<\/li>\n<\/ul>\n

    On peut ainsi \u00e9voquer le syst\u00e8me de Ponzi\u00a0: <\/strong>c\u2019est un montage financier frauduleux qui consiste \u00e0 r\u00e9mun\u00e9rer les investissements des clients essentiellement par les fonds procur\u00e9s par les nouveaux entrants. L\u2019escroquerie appara\u00eet au moment o\u00f9 l\u2019entreprise \u00e9croule. Une simple projection math\u00e9matique permet de d\u00e9duire qu\u2019au-del\u00e0 d\u2019un certain seuil, le syst\u00e8me finit par s\u2019effondrer.<\/p>\n

    Lien avec les m\u00e9tiers de la finance<\/h2>\n

    Bill Ackman\u00a0Portfolio manager<\/u>\u00a0: Il prend en compte les besoins exprim\u00e9s par les investisseurs en termes de ratio rendement \/ risque et \u00e9quilibre le risque par rapport \u00e0 la performance \u00e0 l\u2019aide notamment des business plans par actif ou par portefeuille d\u2019actifs. Il participe \u00e0 la mise en place du plan de vente actif par actif qui va \u00e9galement orienter le plan d\u2019acquisition.\u00a0Le Portfolio manager valorise le patrimoine avec l\u2019aide d\u2019experts externes et, en accord avec l\u2019Asset Management, il a pour objectif de faire correspondre les investissements aux objectifs. Il assure le reporting \u00e0 ses investisseurs. Son r\u00f4le est de s\u2019assurer de la rentabilit\u00e9 de la classe d\u2019actifs g\u00e9r\u00e9s tout au long de la p\u00e9riode de d\u00e9tention.<\/p>\n

    Passages marquants<\/h2>\n

    Plusieurs passages sont marquants dans le film dont je cite\u00a0:<\/p>\n

    Le fonctionnement n\u00e9buleux de l\u2019entreprise Herbalife sans r\u00e9elle enqu\u00eate au d\u00e9but.<\/p>\n

    La comp\u00e9titivit\u00e9 entre les deux milliardaires Ackman et Icahn qui rel\u00e8ve les coulisses de Wall Street.<\/p>\n

    Les t\u00e9moignages des diff\u00e9rentes personnes qui ont collabor\u00e9 avec Herbalife, venant de milieux diff\u00e9rents et expliquant les pertes subies.<\/p>\n

    Bande annonce du documentaire \u00ab Betting on Zero \u00bb<\/h2>\n